蔚來(lái)股價(jià)漲了，這對(duì)嗎？這不對(duì)吧？
截至6月3日美股收盤(pán)，蔚來(lái)美股股價(jià)漲0.28%，報(bào)收3.53美元；截至6月4日港股收盤(pán)，蔚來(lái)港股股價(jià)漲1.64%，報(bào)收27.95港元。
這是蔚來(lái)發(fā)布2025年第一季度財(cái)報(bào)之后，股市的反應(yīng)。但蔚來(lái)2025年一季度報(bào)告的數(shù)據(jù)實(shí)在算不上多好。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，蔚來(lái)一季度營(yíng)收120.3億元，同比增長(zhǎng)超21%；凈虧損67.5億元，環(huán)比下降5.1%。
雖然凈虧損有所收窄，但也是蔚來(lái)歷次季度報(bào)告中比較扎眼的存在。與此同時(shí)，蔚來(lái)的現(xiàn)金儲(chǔ)備也從去年年末的419億元，降低到了260億元。在毛利率方面，蔚來(lái)一季度毛利率為7.6%，同比提升2.7個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降4.1個(gè)百分點(diǎn)；汽車(chē)毛利率為10.2%，同比提升1個(gè)百分點(diǎn)，但低于2024年第四季度的13.1%。
所以，蔚來(lái)的股價(jià)為什么會(huì)在不那么亮眼的一季度報(bào)告過(guò)后增長(zhǎng)呢？答案或許藏在靠譜的預(yù)期中。
清晰盈利計(jì)劃公布 李斌心里有數(shù)？
有關(guān)蔚來(lái)，虧損始終是其最大的黑點(diǎn)，但今年作為創(chuàng)始人的李斌，頻頻對(duì)外公開(kāi)承諾，第四季度實(shí)現(xiàn)盈利。而本次一季度財(cái)報(bào)發(fā)布后，李斌更是給出了清晰的盈利計(jì)劃。
“我們認(rèn)為每個(gè)月三個(gè)品牌加起來(lái)可能5萬(wàn)臺(tái)多一點(diǎn)銷(xiāo)量，17%～18%的毛利率。銷(xiāo)售管理費(fèi)用控制在10個(gè)點(diǎn)左右，研發(fā)費(fèi)用控制在6～7個(gè)點(diǎn)左右，那么是可以實(shí)現(xiàn)盈利的。”李斌如是說(shuō)。
蔚來(lái)一季度銷(xiāo)售、一般及行政費(fèi)用為44億元，研發(fā)費(fèi)用為31.8億元，這兩個(gè)數(shù)據(jù)占營(yíng)收比分別約為36.7%、26.5%，具有較大的降本空間。特別是研發(fā)投入方面，蔚來(lái)在造車(chē)新勢(shì)力中的研發(fā)投入基本可以算“遙遙領(lǐng)先”，從2021年第一季度到今年一季度，蔚來(lái)、理想、小鵬研發(fā)費(fèi)用累計(jì)分別約為405億元、309億元和189億元，蔚來(lái)比小鵬的2倍還多。