綠色發(fā)展離不開金融支持。一直以來，歐洲都是綠色金融實(shí)踐的先行者，2023年10月，法國議會(huì)通過《綠色產(chǎn)業(yè)法案》，確定了特定“綠色產(chǎn)業(yè)”貸款、推出“未來儲(chǔ)蓄計(jì)劃”，以此擴(kuò)大綠色產(chǎn)業(yè)投融資，加快推動(dòng)法國再工業(yè)化、促進(jìn)生態(tài)轉(zhuǎn)型。現(xiàn)階段，中國正積極探索降碳路徑，推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)綠色升級(jí)改造，開展城市和園區(qū)碳達(dá)峰試點(diǎn)工作，這均需要有力的金融支持，借鑒歐洲先進(jìn)做法是有效方式之一。
為此，賽迪研究院梳理了歐洲金融支持工業(yè)綠色低碳發(fā)展的新舉措，并據(jù)此提出了對(duì)中國的借鑒啟示。
一、歐洲金融支持工業(yè)綠色發(fā)展的新舉措
精準(zhǔn)投放資金助力產(chǎn)業(yè)低碳轉(zhuǎn)型。法國推出特定綠色產(chǎn)業(yè)貸款助力現(xiàn)有行業(yè)脫碳。法國《綠色產(chǎn)業(yè)法案》提出，BpiFrance 銀行將發(fā)放23億歐元的特定“綠色產(chǎn)業(yè)”貸款來支持企業(yè)轉(zhuǎn)型，助力現(xiàn)有行業(yè)脫碳。該援助包括貸款擔(dān)保、針對(duì)各種規(guī)模企業(yè)的5萬至1000萬歐元“綠色”貸款，以及針對(duì)中小企業(yè)和中型企業(yè)的脫碳補(bǔ)貼。
歐盟委員會(huì)通過“創(chuàng)新基金”幫助行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。2023年7月，歐盟委員會(huì)宣布將通過歐盟“創(chuàng)新基金”向41個(gè)大型清潔技術(shù)項(xiàng)目提供36億歐元資助，以推動(dòng)歐洲重點(diǎn)行業(yè)，尤其是難以脫碳的行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。項(xiàng)目涵蓋水泥、鋼鐵、先進(jìn)生物燃料、可持續(xù)航空燃料、風(fēng)能和太陽能等行業(yè)。入選項(xiàng)目來自15個(gè)歐盟成員國，受支持的項(xiàng)目將在2030年之前全部投入運(yùn)營。
德國通過“未來基金”支持初創(chuàng)企業(yè)綠色發(fā)展。德國將可持續(xù)性因素與ESG標(biāo)準(zhǔn)納入德國“未來基金”（為支持初創(chuàng)企業(yè)設(shè)立的）的投資決策，支持環(huán)境與社會(huì)領(lǐng)域的創(chuàng)新企業(yè)可以得到“未來基金”及其融資伙伴提供的額外資金。
創(chuàng)新擴(kuò)大綠色項(xiàng)目長期資金來源。法國推出“未來儲(chǔ)蓄計(jì)劃”為綠色投資補(bǔ)充長期資金。法國《綠色產(chǎn)業(yè)法案》提出，要針對(duì)18歲以下年輕人推出氣候未來儲(chǔ)蓄計(jì)劃，并將資金凍結(jié)至成年，作為投資綠色產(chǎn)業(yè)補(bǔ)充長期資金。由于投資是長期儲(chǔ)蓄產(chǎn)品的一部分，其回報(bào)相對(duì)有吸引力，規(guī)定年利率由銀行自由設(shè)定，但必須至少等于法國A種儲(chǔ)蓄賬戶的利率（目前為 3%）。英法德等國家積極發(fā)行綠色主權(quán)債券引導(dǎo)資金流向可持續(xù)發(fā)展項(xiàng)目。
近年來，為引導(dǎo)資金流向可持續(xù)發(fā)展項(xiàng)目，歐洲許多國家發(fā)行綠色主權(quán)債券。綠色主權(quán)債券是以國家信用背書，由政府財(cái)政部門或其他代理機(jī)構(gòu)以國家名義發(fā)行的綠色債券，認(rèn)購者多為國內(nèi)外機(jī)構(gòu)等投資者。截至2022年上半年，英德法等發(fā)達(dá)國家共發(fā)行1880億美元，占全球累計(jì)發(fā)行量逾89%。
加快制定企業(yè)可持續(xù)信息披露標(biāo)準(zhǔn)。英國將于明年出臺(tái)可持續(xù)發(fā)展披露標(biāo)準(zhǔn)。為幫助投資者比較公司的可持續(xù)現(xiàn)狀，以便做出高效的投資決策，英國計(jì)劃在2024年7月前，基于國際可持續(xù)發(fā)展準(zhǔn)則委員會(huì)發(fā)布的IFRS S1和IFRS S2準(zhǔn)則，建立可持續(xù)披露標(biāo)準(zhǔn)。該標(biāo)準(zhǔn)將規(guī)范企業(yè)可持續(xù)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)的披露內(nèi)容（氣候變化內(nèi)容是優(yōu)先披露事項(xiàng)），其中，對(duì)于英國注冊(cè)公司和有限責(zé)任合伙企業(yè)，披露要求將由英國政府獨(dú)立做出；對(duì)于英國上市公司，披露要求則由英國金融市場(chǎng)行為監(jiān)管局獨(dú)立做出。生效后，該標(biāo)準(zhǔn)可用于英國實(shí)體的任何法律或法規(guī)要求，且成為政府和金融監(jiān)管局的工具。歐盟委員會(huì)建立覆蓋多數(shù)企業(yè)的可持續(xù)信息披露標(biāo)準(zhǔn)。
歐盟委員會(huì)在《非財(cái)務(wù)報(bào)告指令》基礎(chǔ)上頒布了《企業(yè)可持續(xù)報(bào)告指令》（于2023年1月生效）。主要變動(dòng)包括：一是將披露主體范圍擴(kuò)大到歐盟境內(nèi)的所有大型公司，并納入了已上市中小企業(yè)，但已上市微型企業(yè)除外。二是規(guī)定企業(yè)可持續(xù)報(bào)告應(yīng)包含環(huán)境及生態(tài)、員工權(quán)利和公司治理方面的定性和定量信息，確保報(bào)告的科學(xué)性、前瞻性和回溯性。此外，價(jià)值鏈中企業(yè)的信息、關(guān)鍵性無形資源也被納入披露范圍。
二、借鑒和啟示
設(shè)立專項(xiàng)金融產(chǎn)品支持產(chǎn)業(yè)低碳轉(zhuǎn)型。歐盟委員會(huì)、法國等為緩解現(xiàn)有行業(yè)，尤其是高碳行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的資金壓力，降低其融資成本，出臺(tái)了特定貸款、基金投資等政策。
近年來，中國盡管推出了綠色信貸、綠色債券等綠色金融工具，但多數(shù)資金投向電力供熱、清潔能源等能源型行業(yè)，投向制造業(yè)領(lǐng)域比例均偏低。
借鑒歐洲經(jīng)驗(yàn)，綜合考慮資金成本與風(fēng)險(xiǎn)問題，中國可探索在國家碳達(dá)峰試點(diǎn)城市先行推出綠色轉(zhuǎn)型專項(xiàng)貸款，并配套貸款擔(dān)保、保險(xiǎn)、補(bǔ)貼等政策，助力水泥、鋼鐵等現(xiàn)有行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型；可探索設(shè)立新的政府投資基金或者將某只原有政府投資基金賦予綠色屬性，專門支持現(xiàn)有行業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。
盡快制定ESG信息披露制度和標(biāo)準(zhǔn)。ESG（環(huán)境、社會(huì)和公司治理的縮寫）信息有效披露，可有效降低國內(nèi)外投資者的綠色項(xiàng)目甄別成本、投資風(fēng)險(xiǎn)，并服務(wù)相關(guān)部門管理與決策。
現(xiàn)歐盟委員會(huì)已制定強(qiáng)制性披露標(biāo)準(zhǔn)，英國也計(jì)劃于2024年出臺(tái)可持續(xù)發(fā)展披露標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)構(gòu)成可持續(xù)事項(xiàng)的監(jiān)管政策。相比之下，中國迄今尚未出臺(tái)全國統(tǒng)一的ESG信息披露制度和標(biāo)準(zhǔn)，僅對(duì)某些特定行業(yè)企業(yè)及重點(diǎn)排放企業(yè)設(shè)定了一定的強(qiáng)制披露要求。可參考?xì)W盟等經(jīng)驗(yàn)，如將大型企業(yè)、上市企業(yè)等納入強(qiáng)制披露范圍內(nèi)，所披露信息需涵蓋定量與定性兩方面內(nèi)容，確保報(bào)告的科學(xué)性、前瞻性和回溯性。此外，ESG信息披露制度和標(biāo)準(zhǔn)制定，還需充分考慮與國際標(biāo)準(zhǔn)接軌。
積極引導(dǎo)各類資本進(jìn)入綠色投資領(lǐng)域。歐洲一些國家通過創(chuàng)新特定儲(chǔ)蓄產(chǎn)品、發(fā)行綠色主權(quán)債券等方式，引導(dǎo)更多的社會(huì)資本進(jìn)入綠色金融市場(chǎng)，以滿足日益增長的綠色資金需求。
以此為借鑒，中國可探索制定綠色主權(quán)債券的框架和標(biāo)準(zhǔn)，研究發(fā)行首只綠色主權(quán)債券，這不僅可為綠色項(xiàng)目提供資金支持，還可加強(qiáng)綠色金融領(lǐng)域國際合作，提升中國在全球綠色治理中的影響力。此外，還應(yīng)鼓勵(lì)與支持商業(yè)銀行積極創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品，例如發(fā)行綠色長期存款產(chǎn)品，并規(guī)定資金用途為特定綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目建設(shè)等。