新能源汽車行業(yè)進入深度競爭周期后，市場的耐心正在加速消失。
12月前兩天，還留在牌桌上的新勢力車企陸續(xù)公布最新銷量數(shù)據(jù)。從各家公布的11月銷量數(shù)據(jù)來看，蔚來、理想、小鵬均超過3萬臺，而小米以及零跑分別超過4萬臺和7萬臺。“蔚小理”壓力陡增，小米、零跑保持上升。
持續(xù)的高強度競爭，讓企業(yè)之間的差距不再是銷量的浮動。這些銷量數(shù)字背后，折射出曾經(jīng)齊頭并進的“新勢力陣營”格局正在快速洗牌。
蔚來、理想、小鵬進入壓力區(qū)
臨近年末，蔚來汽車的命運依然是未知數(shù)。數(shù)據(jù)顯示，11月，蔚來公司交付新車3.6萬臺，同比增長76.3%。其中，蔚來品牌交付新車1.8萬臺；樂道品牌交付新車1.2萬臺；firefly螢火蟲品牌交付新車0.6萬臺。
截至目前，蔚來公司已累計交付新車94.9萬臺。其中，蔚來品牌累計交付新車79.8萬臺；樂道品牌累計交付新車11.9萬臺；firefly螢火蟲品牌累計交付新車3.2萬臺。
蔚來汽車創(chuàng)始人、董事長兼CEO李斌此前曾多次在公開場合強調(diào)，蔚來必須在今年第四季度實現(xiàn)整體盈利，這句話在行業(yè)中不斷被引用，也不斷被放大。
這種明確的目標(biāo)讓市場在觀察蔚來的每一筆支出和每一項業(yè)務(wù)動作時，都帶著更嚴(yán)格的衡量標(biāo)準(zhǔn)。
為了達成這一目標(biāo)，蔚來新的盈利方案調(diào)整為預(yù)計Q4實現(xiàn)銷量12萬-12.5萬臺，毛利率要從Q3的14.7%提高到18%。
一方面，盡管隨著樂道L90以及新款ES8上市，蔚來近幾個月的銷量出現(xiàn)顯著提升，但距離盈利方案中的銷量目標(biāo)仍有4萬臺左右的空白，窗口期只剩最后一個月。
另一方面，降本也是沖刺盈利的重要一環(huán)。第三季度財報顯示，蔚來研發(fā)費用23.9億，同比減少28.0%，環(huán)比減少20.5%。研發(fā)投入的下降，雖然會提升一定利潤，但這是否會影響核心競爭力，仍需打個問號。
蔚來此前季度財報顯示，其單車毛利率在不同階段波動明顯，而要完成盈利，需要銷量、價格、成本在極短周期內(nèi)同時處于最佳區(qū)間。
這種情況在商業(yè)模型上并不容易實現(xiàn)，因此業(yè)內(nèi)對蔚來能否兌現(xiàn)盈利目標(biāo)保持謹(jǐn)慎態(tài)度。
盡管最新的銷量表現(xiàn)說明用戶對新品的認(rèn)可度提升，但盈利是下一階段商業(yè)健康度的“分水線”，蔚來仍處在一個高度緊繃的節(jié)點。
而留給蔚來的時間，似乎不多了。
的走勢與蔚來形成明顯對照。雖然其月銷量同樣在3萬臺左右，但其趨勢從巔峰期“4萬臺以上的穩(wěn)定交付”，到如今停在3萬臺，市場判斷的邏輯也隨之變化。
數(shù)據(jù)顯示，理想汽車11月交付3.3萬臺，已連續(xù)6個月出現(xiàn)同比下降。目前，理想正面臨純電車型的產(chǎn)能爬坡壓力。
這家一度被視為新勢力標(biāo)桿的企業(yè)，在MEGA遭遇黑天鵝事件受挫后，純電動汽車發(fā)展過慢的隱患逐漸顯現(xiàn)。
盡管i6、i8兩款純電車型累計訂單已突破10萬臺，但產(chǎn)能爬坡速度仍顯滯后，距離年初設(shè)定的12萬臺年度目標(biāo)仍有較大差距，短期內(nèi)難以到達此前預(yù)期。
另一方面，當(dāng)增程技術(shù)成為新能源市場的“標(biāo)配”，“冰箱彩電大沙發(fā)”快速從高端車型來到20萬元級車型，家庭用戶標(biāo)簽被廣泛“借鑒”，此前憑借這些標(biāo)簽獨步市場的理想，如今正面臨核心護城河被瓦解的困境。
這種“增程失速、純電未達預(yù)期”的局面，讓理想汽車CEO李想重新審視產(chǎn)品策略，提出明年L系列大改款將回歸精簡SKU模式，這一調(diào)整與創(chuàng)業(yè)初期打造理想ONE爆款的思路高度契合，成為回歸創(chuàng)業(yè)模式的重要伏筆。
不難看出，一個長期以高效率著稱的公司，如今重新強調(diào)回歸創(chuàng)業(yè)公司模式，說明理想需要重新梳理產(chǎn)品布局和組織狀態(tài)。
小米汽車在經(jīng)歷去年和今年上半年的高速階段后，進入到了更復(fù)雜的周期。目前小米汽車的月交付停留在4萬臺左右，看似保持一定規(guī)模，但其增長動力出現(xiàn)了明顯下降。
并且隨著大規(guī)模交付，小米汽車暴露出的夸大宣傳引爭議、產(chǎn)品質(zhì)量被詬病等問題被放大。
近期，小米被曝出通過多個公司主體使法律責(zé)任在體系內(nèi)分散，讓消費者難以厘清責(zé)任歸屬，深陷維權(quán)困境。
對依賴創(chuàng)始人IP的企業(yè)而言，一旦負(fù)面情緒累積到一定程度，創(chuàng)始人信仰崩塌，訂單端的壓力將迅速傳導(dǎo)到經(jīng)營層面。
目前，小米汽車在短時間內(nèi)需要面對兩個挑戰(zhàn)，一是重建品牌信譽；二是快速提升產(chǎn)品品控。對于一家首款車型已交付超過一年時間的車企而言，這兩個問題都是不容回避的問題。
零跑、小鵬向上勢頭強勁
五家新勢力中，小鵬汽車和零跑的走勢更清晰，也更具連續(xù)性。數(shù)據(jù)顯示，11月，小鵬汽車共交付新車3.7萬臺，同比增長19%。1-11月，小鵬汽車?yán)塾嫿桓?9.2萬臺，同比增長156%。
這一成績的取得，源于小鵬汽車今年在繼續(xù)穩(wěn)固智能化、AI科技標(biāo)簽的基礎(chǔ)上，著重強調(diào)顏值的重要性，這讓小鵬汽車在今年快速獲得大量年輕、時尚用戶的高度關(guān)注度。
這意味著，小鵬汽車的銷量增長不僅來自產(chǎn)品推新、智能體驗持續(xù)獲得用戶信任，還來自于其已經(jīng)精準(zhǔn)找到自己的用戶群體。
小鵬汽車11月的銷量數(shù)據(jù)延續(xù)了此前穩(wěn)步增長的趨勢，說明小鵬汽車已走過最困難的階段，進入到新產(chǎn)品力體系驅(qū)動的周期。
零跑11月的銷量已經(jīng)悄然來到7萬臺，同比增長超75%，再創(chuàng)自身新高，并已連續(xù)九個月保持強勁增長態(tài)勢，位于五家新勢力中榜首。
能取得如今的成績，得益于零跑長期強調(diào)核心三電自研，注重成本控制與產(chǎn)品力的平衡，各產(chǎn)品在與同級競品競爭中，展現(xiàn)出降維打擊之勢。
雖然增速不如比亞迪那般迅猛，但其發(fā)展模式類似比亞迪，因此被不少業(yè)內(nèi)人士稱為“小比亞迪”。如此，零跑的增長模式更穩(wěn)固，用戶結(jié)構(gòu)更廣泛。這種增長屬于可持續(xù)模式，對長期競爭尤其重要。
在五家主流新勢力中，零跑已經(jīng)成為唯一的第一梯隊公司。從目前的產(chǎn)品、體系能力和市場反饋來看，零跑在進入2026年后依舊具備強擴張潛力。
